A atividade de IPOs no setor de biotecnologia nos Estados Unidos registrou um aumento significativo pela segunda vez neste ano, após um impulso inicial no primeiro trimestre de 2024. Este fenômeno está amplamente relacionado à decisão do Federal Reserve de cortar as taxas de juros, ação que gerou um otimismo cauteloso quanto a uma recuperação do setor, após anos desafiadores.
Em um raro evento de estreias simultâneas, três empresas de biotecnologia, a Bicara Therapeutics, a Zenas BioPharma e a MBX Biosciences, abriram capital na Nasdaq no mesmo dia, em setembro, arrecadando mais de 700 milhões de dólares no total. Seguindo esta onda, a Kairos Pharma e a BioAge Labs também foram a público, levantando 6,2 milhões e 198 milhões de dólares, respectivamente. Segundo o rastreador de financiamento em biotecnologia, isso elevou o total arrecadado no terceiro trimestre para quase 1,1 bilhão de dólares. Este montante aproxima-se dos 1,2 bilhões arrecadados no primeiro trimestre e já ultrapassa os totais de 2022 e 2023.
O corte das taxas de juros foi o principal fator impulsionador por trás deste aumento nos IPOs de biotecnologia em 2024. Segundo Tim Opler, Diretor Administrativo do Stifel’s Global Healthcare Group, o ambiente de juros reduzidos tornou os fluxos de caixa de longo prazo e alto risco do setor de biotecnologia mais atrativos. “Quando as taxas de juros estão altas, é muito difícil se animar com um possível retorno em potencial daqui a dez anos. Taxas mais baixas significam mais valor nessas apostas de longo prazo”, afirmou Opler.
Além disso, taxas de juros menores reduzem o rendimento de investimentos considerados “seguros”, como empresas grandes e estabelecidas, em comparação a startups em estágio inicial, que oferecem a possibilidade de retornos melhores. Este cenário faz investidores olharem para empresas mais jovens, apesar do risco elevado.
Enquanto o corte de 0,5 ponto percentual para 4,75-5% marca o primeiro afrouxamento desde março de 2020, ainda está distante dos níveis pré-pandemia de 2,25-2,5%. No entanto, esta perspectiva de redução foi suficiente para explicar os picos nos IPOs de biotecnologia vistos em 2024.
À medida que o ambiente de taxas de juros melhora, os investidores ficam mais dispostos a assumir esses riscos, buscando retornos maiores. Um baixo prêmio de risco, que é a diferença esperada nos retornos entre investimentos seguros e arriscados, denota confiança dos investidores e disposição em enfrentar riscos maiores.
No entanto, Opler alerta que ainda é necessário colocar essa atividade em perspectiva. Apesar de estarmos vendo mais dinheiro sendo levantado por meio de IPOs neste ano em comparação aos anteriores, o volume de transações ainda está muito aquém dos tempos áureos de 2020-21, quando mais de 130 IPOs foram completados por ano. Até o final do terceiro trimestre de 2024, apenas 17 IPOs foram realizados.
Com a expectativa de que os cortes nas taxas de juros continuarão nos EUA até o ano seguinte e serão seguidos por reduções de taxas também pelo Banco da Inglaterra e Banco Central Europeu até o final de 2025, há um sinal positivo de que o pior já pode ter passado para a indústria de biotecnologia. A médio prazo, isso poderá desencadear um renascimento não apenas nos Estados Unidos, mas também em escala global na indústria de biotecnologia.
Fonte: https://www.labiotech.eu/trends-news/biotech-ipo-boom-2024/